四月已经是暮春时节，但是山东热卷市场仍无暖意。随着本周热卷价格大幅下挫，山东市场的价格也创下近几年的新低。对比近年热卷价格走势来看，今年四月开局无疑来了一次“倒春寒”。那么目前山东市场供需格局怎样？价格处于什么水平？钢厂有什么新的变化呢？本文笔者将从3个方面简单做探讨。

　　一、价格方面

图1:山东与北京市场热轧板卷价格走势图(元/吨)

　　数据来源：钢联数据

　　本周山东热卷市场压力集中兑现，价格创新低。根据Mysteel数据，截止4月3日，山东热卷价格为3250元/吨，较上周下跌120元/吨，跌幅3.56%，环比3月下跌120元/吨，跌幅3.56%，同比去年下跌600元/吨，跌幅15.58%。 对比北京市场来看，山东和北京价差在收窄，价差由上周五的30元/吨缩小到本周的负30元/吨，山东热卷价格明显偏低。

　　二、山东钢厂生产情况

表1:山东热卷生产情况

数据来源：钢联数据

　　据Mysteel调研，截止4月3日，山东省四家热轧板卷钢厂周产量有所回落，库存呈继续下降的态势。目前4家热轧板卷钢厂中，有2家钢厂不饱和生产，其他厂家均正常生产。

　　从库存数据来看，今日山东钢厂热卷库存为8.5万吨，较上周下降2.9万吨，库存压力明显缓解。从产量来看，四家钢厂热轧产线周产量在44.9万吨水平，综合产能利用率88.02%，较上周下降6个百分点。从近几周的数据来看，山东钢厂热卷周产量在上周出现年后峰值，本周开始有所下降。调研还显示，目前钢厂利润收窄，部分钢厂开始执行减产计划，预计近期周产量不太可能回归到45万吨以上。

　　三、社会库存情况

图2:华东主要城市热卷库存情况

　　数据来源：钢联数据

　　从库存数据来看：本周华东地区主要城市库存为74.73万吨，较上周减少0.46万吨，环比上月增加2.81万吨，同比2019年增加21.52万吨，增减幅分别为-0.61%、3.91%、40.44%。对比增幅不难发现，华东地区主要城市库存虽然连续几周出现下降，但降幅有限；部分区域在继续增加，例如山东地区本周库存为19.24万吨，较上周上涨0.26%。

　　短期来看，四月开局第一周，山东热卷市场在供需不匹配的情况下，价格再度回落并创新低是在预期之中的。从近期运行逻辑来看，市场虽然在陆续改善，但是钢厂的生产恢复情况要比需求端恢复的好、恢复的快。经销商在3月底面临库存资源待售、托盘资金到期以及钢厂月底代理量考核以及四月预付款等多重压力，低价换成交似乎是唯一出路。

　　不过，四月份市场也有望得到改善。本周调研数据同样显示，钢企年后有再度减产趋势，四月份供应压力可能有所缓解。在企业复工复产逐步正常的情况下，四月份需求将逐步恢复到接近正常的水平。从本周成交来看，随着市场价格下跌，终端市场采购热情也有回升，市场成交开始好转。个人认为，四月开局的寒意恰恰兑现了前期的看空情绪，虽然目前价格是近几年的低点，可能是市场逐步筑底的一个信号。