在私募排排网纳入统计的管理期货私募中，宏锡基金近五年业绩在华南地域排名第一，在天下排名前五。专注量化CTA ，寻求绝对收益，公司在大宗商品的波段操作上独树一帜，取得优秀的业绩。谈及量化CTA后市时机，宏锡基金总司理刘锡斌在接受私募排排网采访时表示，大宗商品颠簸率将在低位连续上升，为量化买卖业务提供良好的红利时机，而且根据收益周期回归，预计未来两年平均收益率大概率高于前两年。因此，未来一两年的投资收益更值得期待。

　　兴趣使然深耕量化领域，十年如一坚守CTA

　　虽然量化买卖业务在外洋已经非常成熟，而且体量也是非常庞大，不外在中国，量化私募起步较晚，但发展较为迅速。同时由于回撤较小还收益稳定增长，比年来量化私募也是得到越来多投资者的认可，私募基金中的量化基金范围也是日渐增长。

　　作为一家专注于量化CTA的对冲基金公司，宏锡基金耕作量化市场已有十年以上经验。公司团队组建于2010年，焦点成员均来自于985、211名校，2015年宏锡基金由团队运作的模式正式步入阳光私募行列，公司不仅具备基金业协会批准的私募基金管理人资格，中国证券投资基金业协会会员单元，还并具备“3+3”投顾资格。目前宏锡基金旗下已经存案30余只产物，管理范围靠近10亿元，同时拥有自主研发的智能买卖业务体系和富厚多元的量化计谋体系。

　　简朴来看，量化投资是通过计算机语言将买卖业务计谋部署到量化体系中，再举行回测与实战，以是计算机只是工具，量化投资的本质照旧管理人的智慧。宏锡基金总司理刘锡斌结业于中山大学研究生硕士，专业偏向为金融。在读大学时，刘锡斌就非常喜爱研究金融投资，2004开始投资股票，2008年开始期货买卖业务，最刚开始做的是跨期套利和跨品种统计套利，2010年开始买卖业务股指期货，并在2010年建立投资事情室，组成量化投资团队举行量化CTA程序化买卖业务。

　　十多年的量化CTA计谋研究、买卖业务和风控经验，不仅让刘锡斌熟悉海表里趋势跟踪计谋与多种量化CTA模子，并擅于运用计算机科技对汗青买卖业务数据举行分析统计与计谋模子构建，得到多项小我私人荣誉奖项。目前刘锡斌主要卖力公司的量化CTA计谋研究和风险管理。

　　人才稳定决定了业绩稳定，由于团队目标一致寻求绝对收益，配合看好私募基金与量化科技的未来发展，公司至今无焦点职员流失。从十年前7个理工科同学创业，目前宏锡基金团队已经增至14人，以数学、计算机和金融等专业为主，且大多是来自刘锡斌的理工科同学，能力互补且凝聚力强，让宏锡基金迈向更稳定、更专业的来日诰日。

　　专注，是宏锡基金另一标签，公司专注量化CTA，2009年至今从未投资过股票，只做期货量化买卖业务。专业人才本土化，更懂中国投资市场，在行业的稳扎稳打也让宏锡基金深深扎根于中国市场，在同计谋的私募公司排名中也是出类拔萃，专业的投资能力更是得到机构认可，公司获近30家知名证券期货公司白名单与种子基金跟投。

　　趋势买卖业务顺势而为，寻求长期稳定红利

　　数据说话，顺势而为，寻求长期稳定红利，是宏锡基金创立至今的投资理念。理论依据是基于金融市场几百年发展至今，人类生理和举动没有产生太大的改变，汗青总以相似的方式重演。在此配景下，宏锡基金运用举动金融学理论以及大数定律原理，通过大数据分析将市场代价举动数目化与概率化，应用智能科技手段构建量化买卖业务模子举行自动化投资，以期在可控的风险范围内获取最大化的收益。

　　公司的多元化量化计谋体系以多计谋、多品种、多周期睁开，尽最大限度捕捉多个品种的买卖业务时机与分散投资组合风险。宏锡基金拥有过百套量化计谋，能大概率顺应于多种市场情况。根据相干性划分，主要分为中长周期趋势跟踪计谋、短周期量化波段计谋、对冲套利计谋，三大计谋类型按5:4:1平衡设置，组成一致性的量化计谋库，完全复制计谋，并通过计算机“算法买卖业务体系”举行程序化自动买卖业务，无需人工干预。从买卖业务体系来看，宏锡基金自主研发的智能买卖业务体系(ITS)，是基于上期技能的CTP买卖业务接口独立开发的Linux买卖业务平台，运用C++和Python等编程语言的组合，全自动程序化买卖业务，不需人工干预，能承载较大的买卖业务容量，并拥有富厚的算法模子和呆板学习应用。

　　从买卖业务品种来看，宏锡基金险些涵盖了市场上流动性好的品种，包括上海期货买卖业务所、大连商品买卖业务所、郑州商品买卖业务所、中国金融期货买卖业务所、上海能源买卖业务中心。具备一定流动性的品种均会进入到贵司监控体系中举行量化买卖业务，再根据差别品种的颠簸性和流动性举行头寸分配。

　　公司设置资金主要根据板块与品种的流动性、颠簸率和量化指标体现，整个历程完全由数据说话。起首，大宗商品分为5大板块：贵金属、有色金属、玄色金属、能源化工、农产物和其他。每一个板块上限是30%，每一个品种上限是10%。公司每个季度会对全部品种和计谋举行归因，并通过数据说话举行末位淘汰与权重微调。

　　风控是私募基金业绩连续稳定增长的包管，宏锡基金的风控重点在于管理回撤风险，风控体系分为事前风控、事中风控和事后风控。事前风控主要包括压力测试、计谋库准备、基金风险定位、风险敞口上限和头寸上限等；事中风控主要是监控实时信号、头寸成交、算法买卖业务限定和软硬件监控等；事后风控主要包括风险预案、盘后报表、查对持仓、业绩归因和模子跟踪调解等。

　　除此以外，宏锡基金还创设了四维风控体系，包括产物风控、板块风控、品种风控、计谋风控，这是团队多年以来履历过多种极度行情和牛熊转换的经验结晶，目前已经嵌入到算法买卖业务服务器自动化运行，预计未来产物的资金曲线大概率比从前有更高的夏普比率和卡玛比率。

　　无惧颠簸穿越牛熊，量化CTA未来大有可为

　　宏锡采取一致性量化计谋库驱动算法买卖业务下单，公司产物完全接纳复制计谋，基金业绩体现一致性高，有用制止了基金运作中的职业道德问题。从数据来看，一般来说，相干性在0.9以上，均视为计谋一致性较高的基金，从私募排排网组合大师数据来看，宏锡基金旗下基金正是云云。净值走势图一致性高，这也意味着投资者在相同的时间节点买入，无论选择哪只基金，业绩都不会相差太大。

　　展望下半年商品市场，宏锡基金预计大宗商品颠簸率将维持在中高位，因此，2020年下半年的量化CTA投资收益更值得期待。而且随着股指期货逐步恢复与经济修复预期，股指颠簸率也会提高，利于股指期货计谋的睁开。无论是股指牛市时快速拉升，照旧熊市时快速下跌，量化CTA计谋都能捉住时机乘胜出击，买卖业务上风都比力明显。随着羁系放松与创新品种越来越多，量化在未来的空间定会非常巨大。

　　颠簸率是有一定的周期性，本年以来无论大宗商品照旧股指，颠簸率都有很大的上升，未来量化CTA的时机越来越多，也允许能是多种计谋种别的叠加，而并不只是趋势跟踪单一计谋。同时，技能手段越发富厚，随着人工智能、呆板学习等技能手段的发展，未来量化CTA计谋的演变也将越发技能专业化，并越来越多元化。宏锡基金信赖在不远的未来，颠末市场的长期洗礼，海内也会诞生像Winton和Two Sigma这种对冲基金巨头。

　　对于量化CTA行业面临的挑战，宏锡基金认为主要是同质化竞争，但是未来几年机遇是大于挑战的。起首，大宗商品颠簸率本年已经上升一个台阶，为量化买卖业务提供良好的红利时机，而且根据收益周期回归，预计未来两年平均收益率大概率高于前两年。第二，羁系层对衍生品发展有明显的改观态度，股指期货逐步恢复，这对于量化CTA来说是一个极好的利好政策，由于股指期货与商品期货互补性强，是一个能提高基金收益风险比的好品种。第三，新期货品种陆续上市，诸如红枣、不锈钢 、20胶，以及各种金融期权和商品期权也逐步增长，能进一步增大市场体量，意味着更多的市场时机。另外，据统计，外洋发达市场CTA在对冲基金的占比15%左右，海内还不到1%，外洋CTA龙头管理范围200多亿美元，而海内整个行业合计不到1000亿人民币，发展潜力依旧十分巨大。

　　结语：

　　驻足当下，展望未来，宏锡基金将继续扩大研究部与技能部的职员体例，引入更多年轻有活力的复合型人才，在稳固现有计谋上风的条件下开发更富厚的衍生品量化计谋，包括基本面量化、呆板学习和期权计谋。变化的是计谋的不停迭代升级，稳定的是公司未来还将专注于量化CTA方面的投资，力争在量化CTA领域做到极致，向国际上著名的CTA龙头Winton元盛公司学习，致力于成为顶尖的量化CTA对冲基金。

（文章来源：私募排排网）