周四沪深指数两市杀跌回暖，上证综指小涨0.22%，创业板指收跌0.23%。两市成交额7800亿人民币上下，交易量再次下降。版块层面，军用、电力工程、饲养、金融业等上涨幅度居前，早期强悍的轿车、化工厂、煤碳等下滑居前。期权标底分裂显著，上证指数50ETF增涨 0.84%，沪深300ETF基础差不多。沪深指数两市及金融交易所期权总成交额为29.94亿人民币，较上一买卖日38.51亿人民币下降显著，总持仓成本156.44引马镇，较上一股票交易时间提升12.88%。

　　50ETF交易量降低，持仓成本提升。周四50ETF交易量150.00引马镇减幅达32.94%，持仓成本262.二十万张增涨13.22%。本月合同增持17.71引马镇，在其中认购增持8.42引马镇、认沽增持9.29引马镇。从本月合同各实行价的调整持状况看，认购在3.5至3.7浅虚值价格巨额增持6.32引马镇，在3.3至3.4浅虚值周边增持4.92引马镇。认购认沽在浅虚值价格均增持显著。

　　沪深300三大期权交易量下降，总持仓回暖，但增持量相距很大，上证300ETF增长幅度14.8%，深圳市300ETF增长幅度13.8%，金融交易所期权增长幅度3.6%。从上证300ETF本月期权各实行价调整持变化状况看，本月认购增持10.05引马镇，增持关键来源于5.0至5.5浅虚值价格，大幅度增持7.24引马镇。认沽增持8.47引马镇，在4.7至4.9虚值价格增持近4.十二万张。从增持变化状况看，与50ETF期权变化相近，浅虚值价格加仓显著。

　　暗含波动率层面，标底缩量下跌大幅面震荡，波动率减幅显著。现阶段50ETF本月平值认购暗含波动率16.43%，认沽17.59%，有显著下降。上证300ETF本月平值认购16.20%，认沽17.67%。历史时间波动率保持底位，现阶段50ETF21日历史时间波动率下降至14%上下，沪深300指数值21日历史时间波动率下降至14.28%。从认购认沽波动率差价看，50ETF期权差价放大，生成标底升贴水走阔。

　　标底新纪录后缩量下跌大幅面震荡，期权生成升贴水小幅度走阔，暗含波动率不断下降。从持股变化看，认购认沽均在浅虚值位置显著增持，预估短期内大幅面震荡布局持续。中后期看，销售市场上行下行布局不变，投资人可关心逢低卖出看涨期权机遇。

（文章内容来源于：期货日报）